周福生挂牌新三板，中小企业的突围困局如何破？

从有关部门获悉，位于常山县的浙江周福生珠宝首饰股份有限公司已收到全国股转系统有限责任公司的批复函，同意其在“新三板”挂牌上市。其股票简称为“周福生”，股票代码为872030。这标志着，“周福生珠宝”在各级政府的重视关怀和相关部门的合力帮扶下，经过两年多的不懈努力，成了全省同行业首家挂牌上市的企业，资本市场“周氏”珠宝商又添一新军。

或许还有不少人，对周大生、周生生、周六福、周福生等众多名字中带有“周”、“福”、“生”等字样的珠宝公司，傻傻分不清。

对于利润100多万的珠宝商，其实不少个体户小规模的珠宝商都能做得到，有必要辛辛苦苦上市吗？

公转书显示，周福生股权结构如下：

图中，郑智斌为周福生实际控制人，任董事长兼总经理；郑智凤与郑智斌为兄妹关系；郑智凤与徐剑锋为夫妻关系。三人通过其控制的企业间接持股周福生。

也就是说，周福生是个“家族企业”。其中，郑智斌间接持有周福生1852万股股权，占比达86.97%。

资料显示 ，郑智斌创立周福生（有限公司），是在2009年。因此周福生在众多珠宝商中算比较“年轻”的。

但受公司起步较晚和资金实力等因素的制约，与国内其他领先珠宝企业相比，周福生规模相对较小，营销网络建设也有待进一步加强。

商业模式上，周福生主要是从事黄金珠宝首饰类产品的销售业务，即在黄金珠宝加工商处采购成品。其主要客户为从事珠宝首饰零售业务的加盟商，最终的消费群体为终端消费者。

在成立7年后的2016年，周福生实现扭亏为盈，但年利润仅百余万：去年全年实现营收6868万元、净利润124万元。

与年赚30亿的周大福、7亿的周生生相比，周福生仍相距甚远，业绩规模方面，不止差了一个量级。

同时，与不少“周氏”珠宝企业已在国内乃至国际展开业务相比，周福生的“经济活动范围”也较小，目前只有2家直营店、8家加盟店，主要是在浙江的杭州、衢州、江山一带。

论坛君好奇的是，周福生创始人为郑智斌，非“周氏”，那他为什么要把公司名称取为“周XX”呢？

对于名字的由来，周福生在其官网中展示了一个关于创始人“感人至深”的故事，里面说到：“品牌命名为‘周福生’，意义在于，周：‘忠信为周’，时刻告诫自己要忠诚和守信，‘福生’，其意义则是祈福众生。”

这是取“周”的字面含义。

据了解，周字解释为“忠信“，在古书中已有相关记载，例如《国语·鲁语》载：“忠信为周”，《礼记·缁衣》记：“忠信曰周”。

据论坛君了解，其他“周氏”珠宝企业，取名缘由也有类似的。

比如2004年创立的周六福，取“周，周全、齐备”之意，“六福”则是取“健康、平安、和谐、富裕、美德、成就”六福。官网解释：“周六福，乃‘六福齐备，幸福久远’之蕴意”。

还有港交所首家珠宝企业周生生，其在官网上也解释道，名字源自中国传统典籍《易经》中的哲学，“周而复始，生生不息”。这是“周生生创办人周芳谱先生命名品牌的理念，也是品牌的核心精神。”

不过，周生生的创始人姓周，这也是网络将其归结为“正统周姓珠宝企业”的原因之一。除此之外，今年4月份刚登陆A股的周大生、2011年在香港上市的周大福，创始人也均姓周。

从成立时间来看，最早成立的“周氏”珠宝公司一般创始人均姓周，例如最早成立的周大福（1929年成立）、1999年成立的周大生。

2000年之后成立的公司，则多取“周”的字面含义，例如周福生、周六福。

或许，并没有山寨不山寨之称，只有先来后到以及采用的角度不同吧。“周”字如此受珠宝企业欢迎，大概因为90年代成立的“周氏”珠宝企业经营得风生水起，之后大家都相继效仿，就像“路上本没有路，走的人多了就成了路”。

当然，国内比较知名的珠宝公司除了“周氏”之外，还有港交所上市的六福、A股的通灵珠宝、老凤祥、豫园商城，新三板的元亨利、鸳鸯金楼等。

黄金饰品是我国珠宝首饰行业的重要分支，数据表明，2015年我国珠宝首饰行业消费黄金总价值约为1979亿元，占2015年全国金银珠宝零售额的64.5%左右。

近几年国内黄金饰品需求的增长，主要来源于国内居民消费能力和消费结构的提升。

但是这看起来“钱景”不错的黄金饰品市场。因市场已相对成熟，老牌厂商也已占据了一定的市场份额，这对刚入门的企业来说，想分羹市场红利也并非易事。

目前，珠宝销售、设计企业众多，其主要商业模式可归为以下几种：

 

1、Cartier、Tiffany、Bvlgari等国际品牌主要是走品牌路线，销售方式以直营为主，零售加价率高，品牌费用占比高；

2、老凤祥、豫园商城、金至尊等品牌主要走零售路线，其品牌发展时间短，产品款式大众化，销售方式以加盟为主，零售加价率低，品牌费用占比低；

3、周大福、周生生、谢瑞麟等知名品牌主要采用“品牌+零售”的模式，品牌有辨识度，产品新颖，销售方式多样化，在国内市场的占有率相对较高。

周福生基本上走的是第2种模式。但这种模式似乎看上去并不是很“赚钱”，去年，周福生的毛利率仅14%左右。

年赚百万、毛利仅14%，这似乎与我们潜意识中珠宝销售商的“壕”形象有所出入。

另外，普通的消费者对珠宝首饰的质量和价值难以鉴别，大多数消费者在购买珠宝首饰时，只能依靠对珠宝首饰品牌的知名度和信任度来判断。这对“年轻”销售商来说，进入和抢占市场份额的成本只会越来越高。

因此，资金实力和品牌影响力对珠宝首饰品牌企业的发展至关重要。

刚挂牌的周福生表示，挂牌前的融资渠道有限，大量的资金需求基本依靠积累的自有资金、股东增资扩股资金及银行贷款来满足，融资渠道相对单一，一定程度上制约了公司的发展速度。

看来，周福生挂牌后的第一件事，或将是从新三板寻找“源水”。

2017年上半年新三板市场出现“零交易”的就有2672家之多，只有约为18%的新三板企业集中了超过75%的成交量。另外，新三板融资市场“龙头鸡尾”的两极分化现象越发严重目前新三板融资市场总体上来说是偏紧的，很多急需资金的企业确实融不到钱，即使融到钱了估值也有些偏低，但是真正的好企业是不缺钱的，对于非常差的企业融不到钱是正常的。实际上很多挂牌新三板的企业目标不明确，而另外20%-30%具有成长潜力的企业，对于它们缺钱的融资状况市场更需要关注。如今，在融资基本被巨头垄断的新三板市场，中小型企业基本沦落为“炮灰”，成千上亿的资金基本与中小企业“无缘”，不仅融资难度越来越大，更有不少中小企业随着摘牌潮而黯然退市。

伴随着互联网金融的崛起，困扰珠宝产业链已久的“融资难、融资贵”的难题得到一定程度的缓解。但由于部分互联网金融企业自身的服务局限性和断层，再加上监管体系的缺失，珠宝产业链的互联网金融服务一直处于相对“鸡肋”的尴尬地位。

据不完全统计，新三板目前共有17家珠宝首饰企业，其中，千叶珠宝（833585）2016年营业收入11.53亿元、净利润6214.39万元， 成为新三板挣的最多的珠宝首饰企业；张铁军（831568）2016年营业收入7.04亿元、净利润1.07亿元，成为新三板赚的最多的珠宝首饰企业。

17家新三板珠宝首饰企业2016年业绩情况（挖贝网wabei.cn制图）

虽然说周福生已经顺利挂牌登陆了资本市场了，但是在资本流通上诸多问题的新三板资本市场上，还有上述17家公司在竞争，周福生能否通过上市的方式拯救自己不太乐观的业绩，走出浙江，实现飞越，且让我们拭目以待，也让我们致以祝福，让更多的民族珠宝品牌早日做大做强。

文章来源：珠宝创投圈